本诗前四句单刀直入，毫不啰嗦，直接就从昭君出汉宫写起。美丽的昭君即将远行，心知前途未卜，不免泪湿春风。汉元帝见状，也不由得万千心绪涌上心头。这四句是描写。接下来的四句换韵，转入夹叙夹议。王安石认为昭君是丽质天成，神态如仙，凡夫俗子之笔岂能画出其美好神态？所以毛延寿是被汉元帝“枉杀”了。这种看法发前人之所未发，颇能启发我们的思考。

再接下来四句换韵，意思复转入一层，写昭君出塞后的情状。她在塞外，仍然心念故乡，身着汉衣，思念家人，可是路途遥远，虽然相思无限，也只能面对“年年鸿雁飞”了。

最后四句又换韵，意思再转。家人万里传来消息，叮嘱昭君安心。阿娇皇后虽然身在汉地，不也被囚禁在长门宫不见天日吗？假如昭君在汉地，命运也许和阿娇差不多吧？所以人生失意，实在是不分身在天南还是地北啊！

本诗最出彩的地方，不在于描写，而在于议论。诗中两处议论，甚是高明。一处是“意态由来画不成，当时枉杀毛延寿”，一处是“咫尺长门闭阿娇，人生失意无南北”。

黄庭坚对此评价极高：“荆公作此篇，可与李翰林、王右丞并驱争先矣。……荆公此诗，庭坚以为词意深尽，无遗恨矣。”