这首词约作于绍兴八九年间宋金和议初成之时，风格沉郁，充满了对和议的忧虑和愤怒。

上片首二韵“昨夜寒蛩不住鸣。惊回千里梦，已三更”点出时序，寒蛩正鸣，应作于深秋之时。隐约暗示地点，千里梦，应当是作者在千里之外的疆场杀敌之梦，本首或作于岳飞在临安的赐第。

“起来独自绕阶行。人悄悄，帘外月胧明”，蛩声打断了杀敌的好梦，因此作者披衣而起，三更之时，满城皆已睡去，只有朦朦胧胧的月光。当年屈原行吟泽畔，是因为举世皆醉我独醒，作者又何尝不然。

过片“白首为功名”，岳飞少年从军，戎马一生，屡建奇功，此时已两鬓斑白。“旧山松竹老，阻归程”，家乡的松竹想必和我一样已经老了吧，而我却因为种种原因不能归去。岳飞的家乡在河南汤阴，此时正是沦陷区。“欲将心事付瑶琴。知音少，弦断有谁听？”想弹一首曲子倾泻满腔的郁怒不平，可是知音寥落，即便弹断琴弦，又有谁会听？

秦桧用事，宋金和议初成，朝中主战的大臣纷纷遭到贬斥，而作者身为武将，在宋朝不能干预政事，作者对此发出了知音少的感叹。琴字一作筝，盖全篇皆用庚青韵，只此一处用了侵韵，故为后来好事者臆改，其实不必。数年前的绍兴四年深秋，宋高宗曾有手札付岳飞，有言“卿盛秋之际提兵按边，风霜已寒，征驭良苦”云云，又言“如卿体国，岂待多言”，数年之后情势急转如此，令人感慨。